Level 1、Level 2、Level 3行情有什麼區別？盤口深度與訂單簿詳解

行情數據通常按"級別"提供和展示。每一級都揭示更多市場內部信息——從一個最優價格到完整的訂單隊列。弄清它們的區別，能幫你選對數據源：既不為用不到的細節付費，也不在缺少關鍵信息時盲目交易。

Level 1 行情

Level 1 即盤口最優價：

• 最新成交價與成交量
• 買一價（最高買價）和賣一價（最低賣價）
• 買一、賣一掛單量
• 當日開盤、最高、最低、成交量、漲跌幅

Level 1 足以滿足自選股、持倉估值、價格提醒和大多數長期投資需求。

Level 2 行情

Level 2 展示訂單簿深度——買賣雙方多個價位及各價位的掛單量（常説的五檔、十檔行情）。

Level 2 盤口示例

數值僅作示意。

如何解讀：

• 買賣價差 = 100.03 − 100.02 = 0.01。
• 可以看到價格附近的流動性——市價買入 5,000 股會吃掉多個賣檔。
• 買盤量遠大於賣盤等失衡可能暗示短期壓力，但大單隨時可能撤銷。

Level 3 行情

Level 3 超越了聚合深度。傳統上它是註冊做市商和交易所會員的權限級別，不僅能看到完整訂單簿，還能直接錄入、修改和撤銷報價。在現代數據語境中，"Level 3"也常指逐筆委託（Market-by-Order）數據，即可以看到每一筆獨立訂單，而不只是每個價位的合計量。

大多數個人交易者和應用開發者用不到 Level 3。

對比表

Tick 數據處於什麼位置

行情級別描述的是報價（訂單簿），Tick 數據描述的是成交——每一筆成交的價格、數量和時間。許多策略會把 Level 2 盤口與逐筆成交結合，同時理解意圖（掛單）與行為（成交）。

誰需要 Level 2 數據？

• 入場前需要觀察流動性的日內交易者和剝頭皮者。
• 拆分大單以降低衝擊成本的算法交易執行。
• 市場微觀結構研究（價差、深度、盤口失衡）。
• 向用户提供盤口階梯（DOM）的交易平台。

通過 API 獲取 Level 2 數據

iTick 通過 REST 與 WebSocket 提供所支持股票與期貨市場的 Level 1 報價和 Level 2 盤口。盤口每秒變化多次，推送方式更合適（為什麼 WebSocket 優於輪詢）。

      import json
import websocket  # pip install websocket-client

TOKEN = "YOUR_API_TOKEN"

def on_open(ws):
    # quote = Level 1, depth = Level 2, tick = 逐筆成交
    ws.send(json.dumps({"ac": "subscribe", "params": "700$HK,AAPL$US", "types": "quote,depth,tick"}))

def on_message(ws, message):
    msg = json.loads(message)
    print(msg)

ws = websocket.WebSocketApp("wss://api.itick.org/stock", header={"token": TOKEN},
                            on_open=on_open, on_message=on_message)
ws.run_forever(ping_interval=20)

    

如需一次性盤口快照，可調用 GET https://api.itick.org/stock/depth?region=HK&code=700。不同交易所提供的檔位數不同，詳見文檔。

常見問題

Level 2 行情是什麼？ 即訂單簿深度：買賣雙方多個價位及各價位的掛單量。

Level 2 數據值得買嗎？ 對活躍的日內交易和交易執行通常值得；長期投資用 Level 1 即可。

Level 3 行情是什麼？ 做市商用於查看和錄入報價的權限級別，也用來指逐筆委託數據。

獲取盤口與逐筆數據

瞭解 iTick Tick 數據與 Level 2 API，或免費開始測試報價、盤口與逐筆推送。